直营店扩张"青黄不接"
探路者跟元老级代理商之间的角力，表面上是以探路者的胜利而告终，但自己的直营店进展却不容乐观。探路者登陆创业板时，宣布将所募资金中的2亿元，用于在两年时间内建立79家连锁店铺。但截止2010年9月的近一年时间里，探路者实际只投入了计划资金的10%，进展严重滞缓，导致募集资金闲置。在西南重镇的四川，直到2010年12月，探路者才在成都开了第一家直营店。
而且上市之后，探路者一再更改自己的门店计划，于2010年6月4日、6月30日、8月16日、9月29日、10月20日、11月20日六度发布公告，宣布更改门店发展计划，合计对42家店铺位置做出变更，超过原先79家门店计划总数的一半。
对如此大幅度的门店更改计划，探路者官方给出的解释是，部分店铺原计划进入的城市或商圈已不再适宜进驻，门店发展计划有所更改。但这不得不让人怀疑其经营直营店的能力，就连基本的选址问题都产生重大误差。
"直营店是重资产，没有多年的耕耘很难做好，而且探路者并不擅长一线操作。"曾经的重庆代理商修亿洪如是评价道。
今年2月16日，探路者发布了其2010年的业绩快报：营业收入较上年大幅增长48%，经营毛利也较上年度增长高达40%，这似乎是一份令投资者满意的经营业绩。
但是，对比近几年来探路者的业绩(如右图所示)，我们不难发现，探路者的经营状况有恶化的趋势。虽然近几年来探路者的收入和利润都呈增长趋势，但是其增长幅度整体呈下滑状态。特别值得注意的是，在上市之后的2010年，其净利润的增长幅度(21%)，首度低于收入的增长幅度(48%)，而且不及后者的一半。
